创投涌入饮食产业:投资焦点、策略和前景

发布者:网站管理员
发布时间:2019-10-29 21:46
分类:全部资讯 商业投资 最新动态

据餐饮业资讯平台 Food Dive 报导,过去创投多将投资重点放在科技产业,如今饮食也成为焦点之一。

美国会计师事务所 Anchin 合伙人 Greg Wank 认为转折点大概在 2009 或 2010 年,当时科技泡沫破灭,投资者纷纷转向消费性包装商品 (consumer packaged goods, CPG),实在的产品突然变得炙手可热。随后,一些食品龙头为了更新形象和吸引顾客而开始收购新创品牌,吸引更多资本关注饮食产业。

对早年在科技领域吃过苦头的投资者来说,饮食产业不仅有利可图,而且风险更低。投资公司 Cadman Capital Group 主席 Giles Cadman 说,“与一次性消费商品相比,消费者会一再购买他们喜爱的消耗品,企业就有机会与顾客建立长久的关系。”

近年消费者意识开始转变,为饮食产业带来创新的契机。人们越来越懂得辨别食品原料、越来越清楚自己想要什么样的产品,长者在医生的劝告下开始更关注饮食,消费者也普遍更重视产品的环保和永续。此外,饮食科技的进步,也加快了产品创新的步伐。最初吸引资本的是天然食品,而现在推动产业发展的是新产品和新想法。

如何选择投资对象?

随着无敏饮食 (free-from trends) 和整体营养学 (holistic nutrition) 走红,创投公司 Cambridge Companies SPG 投资的新创——包括 Tosi、Once upon a Farm、Vive Organics 等——业绩受益,为创投带来丰厚的回报。但执行长兼管理合伙人 Filipp Chebotarev 明白,趋势不可能永恒不变。为了降低风险,他打算投资植物性蛋白质或健康零食等新兴领域,它们不仅市价高达数十亿美元,而且更有机会让创投抢占市场份额。他投资的七成公司收益都超过一千万美元。

由于这种投资方式非常耗费资金,Cambridge Companies SPG 必须仔细审查每间新创,过程短则数月,长则几年。以生产草饲澄清奶油 (grass-fed ghee) 的新创 Fourth & Heart 为例,面对这种利基产品,Filipp Chebotarev 花了两年时间进行调查,直到看见其他公司投资才决定出手。现在 Fourth & Heart 每年增长 100%。

而创投公司 Stray Dog Capital 专门投资植物性饮食产品,由于执行长 Lisa Feria 对这个领域了解更深, 因此出手更快。植物性饮食产品目前已建立稳定的市场需求,客群包括千禧一代、Z 世代及希望延年益寿和对抗慢性病的年长消费者,这让 Lisa Feria 相信这股趋势并非昙花一现。“既然历来人口最多的世代——千禧一代和 Z 世代——已经开始推动该领域的发展,那它必然会继续扩大。”她说。

Cadman Capital Group 主席 Giles Cadman 选择投资对象时也会考虑到消费者对健康的关注。“对于自己食用和饮用的产品,消费者希望了解得越详尽越好,这是现在投资饮食产业时绝不能忘记的因素。”

如何制定投资策略?

有些创投专攻价值未逾百万美元的早期阶段新创,有些则会等到企业具备一定规模再投资,这些投资策略各有利弊。但美国埃默里大学 (Emory University) 行销学助理教授 Daniel McCarthy 指出,如果等到产品人气上涨、新创开始盈利再投资,成本就会大幅攀升。

Stray Dog Capital 专门投资创业初期的公司,投资时看重团队多过产品。该创投曾投资 BlueNalu、Memphis Meats、Miyoko’s Kitchen、Purple Carrot 等新创,也是 Beyond Meat 的早期阶段投资者,当年正是因为看好 Beyond Meat 两位创办者的理念才决定投资这间公司。Beyond Meat 的股价自五月上市以来上涨了 560%,从每股 25 美元飙升到 163 美元,市值逼近 100 亿美元,Stray Dog Capital 自然也获得了丰厚无比的报酬。

至于资金的运用方式,有些创投会给予明确的指示,有些则不然。Cadman Capital Group 主席 Giles Cadman 说,“除非投资对象能展示合理分配资金的能力,否则我不允许他们决定把钱投在哪里。”他还指出,创业初期的公司往往低估资金需求,因此 Cadman Capital Group 可以进行多轮投资。与之相比,Cambridge Companies SPG 执行长 Filipp Chebotarev 则认为基准 (benchmark) 比资金使用方式更重要。而 Stray Dog Capital 作出首笔投资时不一定会规定用途,但会要求新创在一定期限内达到一定规模。公司必须证明有消费者回头购买产品,才有可能获得第二轮投资。

有些投资者说,成功的投资就像追逐“彩虹尽头的黄金”,虽然相当罕见,但若有幸寻得,创投就可以出售股份,赚得盆满钵满,远超过最初投入的金额。Block & Anchin 合伙人 Greg Wank 则认为投资像茶叶占卜,不同的人会对趋势和潮流作出不同的解读。
所幸的是,Greg Wank 指出“市场上还有大量金主想投资消费者包装产品,其中有不少高净值人士和家族办公室 (family office)。”他预测投资节奏会减缓,但金额可能会上升。此外非常重要的是,一些投资公司特别关注某些重要的领域,他们不仅带来资金,而且有能力辅佐企业成长。
文章来源: NOM Magazine http://t.cn/Ai1T5uJJ
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